最近发现一个业绩稳健，负债率低，细分市场具有垄断地位的公司，在北方市场具备较强的议价能力和消费者粘性。账上现金30亿左右，当前股息率均值在5%左右。具备“类债券“防御属性。属于小而美的企业。目前动态PE约15倍，远低于行业同类企业（例如：养元饮品为25倍，农夫山泉为30倍）。兼具低估值和高分红吸引力。
优秀的公司在低估价格区间购入，才能获取超额收益，并建立安全边际，参考市盈率以及历年价格趋势，股价6-8元区间为低估价格区，可考虑分批次购入。
植物蛋白饮料行业在健康饮食潮流下持续扩容。随着消费者对低糖、低脂、高膳食纤维产品的需求增加，植物蛋白饮品凭借其营养价值如杏仁露对心血管健康的益处和乳糖不耐受替代属性，成为市场热点。数据显示，2022年国内植物蛋白饮料市场规模约1351亿元，预计2025年将突破1400亿元，复合增长率为5%-10%。此外，药食同源、功能性饮料（如承德露露的“草本”系列）新兴赛道增长显著，进一步拓展行业边界。
当前植物蛋白饮料行业集中度较低，但细分领域龙头地位稳固。承德露露作为杏仁露市场绝对龙头，市占率超90%。传统竞争对手如养元饮品核桃乳市占率85%，椰树集团椰汁龙头各占细分市场，而新兴品牌只能通过差异化产品加剧竞争。
产品杏仁露以纯天然、无污染的北纬43度野山杏仁为原料，采用特有的研磨工艺，专利技术精制而成。据《本草纲目》和《滇南本草》记载，野山杏仁具有美容养颜、润肺止咳、润肠通便、调节血脂等功效，是自古以来具有药食同源属性的优质食材。露露杏仁露顺应了人们追求健康营养价值的潮流。公司建立创新产品系列，推出了低糖果仁核桃露、杏仁露、巴旦木原味及巧克力味，轻林漫步奶茶等产品矩阵，满足消费者多样化消费场景需求，实现品牌年轻化。
“露露”成为行业知名品牌，先后获得“农业产业化重点龙头企业”、“中国饮料行业30年常青藤企业”、“中国饮料工业二十强企业”、“中国农业500强企业”、“全国信息化500强企业”。并且入选了“中国最具价值500强”。
公司具有完全自主知识产权和研究专利，包括12项发明专利在内的68项专利。公司是中国饮料工业协会成员单位，先后参与3项行业标准。5项国家标准的起草工作。参与了《植物奶》团体标准的制定。
行业从单一品类项多元化、年轻化转型。公司推出了低糖杏仁露、植物奶、草本养生饮料等新品，并尝试气泡水、咖啡联名等创新，以覆盖早餐、下午茶、礼品等多种场景。2025年推出的“露露草本“系列瞄准年轻白领和银发族健康需求，预计未来三年为南方市场贡献超20%的复合增长。
北方市场趋于饱和，南方以及国际市场成为增长关键。通过杭州生产基地布局华东、华南，2024年南方销量同比2022年增长超700%。同时公司加速海外市场探索。
1、 原材料价格波动，杏仁价格受气候影响显著，2023年涨幅达25%，直接挤压利润空间。
2、 新品推广难度，南方消费者对杏仁口味接受度低，新品需持续投入营销费用。
近三年公司分红力度加大，持续增加对投资者回报，2020到2023年，分红由10股分2.6元增加到10股分4元，按照当前股价8.8，股息率达到4.4%，远高于当前银行储蓄率，公司股价波动较低，可以作为分红股配置。
除了分红，从2023年开始持续回购股份注销，总股本开始减少，2023年5月12日回购注销了2300万股。2024年10月24日起未来12个月内，计划回购注销3000万-6000万，价格低于11.75元/股。预计2025年10月24日注销。
2024年前三极度营收21.59亿元同比，增加6.1%植物粉，净利润为4.19亿，同比降低5.49亿，净利润下降主要受材料成本上涨（2023年杏仁价格上涨25%）以及南方市场推广费用增加影响。
2024年前三季度毛利率为41.52%，净利率为19.41%，同比轻微下降，但是第三季度毛利率开始回升。
近五年ROE均值为20.66%，ROA为10.48%，长期盈利能力处于行业前列。市赚率小于1，股价处于低估阶段。
2024年销售费用率9.95%，同比增加了4.39%，新品推广和渠道建设短期拖累利润。
2024年4月28，推出了高管业绩激励计划，如在2024-2026年业绩达到考核目标，以6元/股价格购买的1300万股才可以解除限售。具体绩效如下表所示。
极目新闻记者 赵贝5月30日晚，有网友发帖称，连霍高速河南巩义段有一辆客车亮着SOS求救信号灯。5月31日，极目新闻记者从有关部门了解到，该亮灯情况可能为司机误触。5月31日上午，极目新闻记者联系发帖网友，暂未获得回应。
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22岁小伙为图方便总以泡面充饥，三个月暴瘦十几斤，一天要去十几次厕所，确诊重度溃疡性结肠炎，需终身服药。
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勤于思考，生命在于折腾，时时刻刻自我否定，自我更新。 散步以及慢跑是最安全运动方式？
