“南方黑芝麻糊”的最终归宿到底落锤。芝麻糊出产企业——南方黑芝麻集团股份有限公司（简称“南方黑芝麻”）公布告示称，公司控股股东仍然完结股份过户挂号，控股股东将改观为广西旅发大强健工业集团有限公司（简称“广旅大强健”），实控人将改观为广西壮族自治区群多当局国有资产监视打点委员会（简称“广西国资委”）。至此，南方黑芝麻的创始人退居幕后，将这家“中国黑芝麻工业第一股”的异日生长权，彻底交予国资之手。据近几年财报显示，南方黑芝麻曾全力举行过多元化转型，但仍然衔接三年营收下滑。其它，南方黑芝麻还缔结了对赌和叙，和叙恳求公司正在2028年净利润需到达1.15亿元。业内人士以为，其最大题目是品牌老化。正在广西国资委入主后，也许能为南方黑芝麻带来新的转折，但熟手业角逐中，另有新的变数。
饮料行业继续改变确当下，南方黑芝麻面对着角逐愈发激烈的题目，伴跟着船浩劫掉头的题目，南方黑芝麻此次吸引广西国资入主，也许会是机遇。
依照南方黑芝麻告示，其原控股股东黑五类集团向广西旅发大强健工业集团有限公司和叙让与股份事项，已完结过户挂号手续，并获得了《证券过户挂号确认书》。至此，南方黑芝麻控股股东由黑五类集团改观为广旅大强健，公司实控人改观为广西壮族自治区群多当局国有资产监视打点委员会。
2025年8月8日，南方黑芝麻当时的控股股东黑五类集团与广旅大强健缔结了《股份让与和叙》，黑五类集团拟通过和叙让与体例将其持有南方黑芝麻超1.5亿股（约占公司总股本20%）的无尽售流畅股股份让与给广旅大强健；本次股份让与项下标的股份让与价值为6.25元/股，对应让与价款总额约9.42亿元（含税）。同日，黑五类集团、韦清文、李汉荣、李汉朝、李玉开云电竞 开云电竞官网琦缔结《表决权放弃答允》，前述答允人答允自《股份让与和叙》项下标的股份过户完结之日起，无条目且不行废除地放弃股权让与往还后合计持有公司总股本约17.66%对应的表决权，亦不委托任何其他方行使该等股份的表决权。
正在《股份让与和叙》缔结后，广旅大强健服从商定已于2025年8月22日将忠心金共15000万元支拨给了黑五类集团，忠心金已支拨完毕；结余的让与价迎接本次让与标的股份完结过户手续后的10个劳动日内支拨。2025年12月13日，南方黑芝麻收到广旅大强健转发的国度墟市监视打点总局出具的《筹办者会合反垄断审查不履行进一步审查决计书》（反执二审查决计〔2025〕731号），推行了音信披露职守并公布了发展告示。
2026年1月5日，广西旅游生长集团有限公司（简称“广旅集团”）大多号公布音讯称，2025年12月30日证券往还过户完结，标记着旗下广旅大强健收购南方黑芝麻约20%控股权项目完善收官。至此，广旅集团正式入主“中国黑芝麻工业第一股”，完结了从守旧旅游企业向归纳性康旅工业运营商转型的环节一步，开创了“文旅国企+强健食物龙头”工业协同新形式，开启了“文旅+大强健”工业深度调解新征程。
福筑华策品牌定位商榷创始人詹军豪继承新京报记者采访时显露，广西国资控股本色是资源与信用的双重赋能。一方面，国资布景能有用低浸融资本钱、化解史乘资金危机，为产物研发与渠道拓展输血；另一方面，可依托广西当地文旅、康养工业生态，完成“黑芝麻+”场景的跨界落地，同时借帮地方战略倾斜，加强品牌正在强健食物赛道的合规性与角逐力。
正在本次往还经过中，广旅大强健与黑五类集团还缔结了增加和叙，个中对南方黑芝麻的净利润举行了法则，若未能完毕事迹，黑五类集团还将举行抵偿。
依照和叙，两边最初商定，2025年—2027年三年间需完结的净利润对象分裂为0.95亿元、1.05亿元、1.15亿元。但因为2025年即将过去（2025年12月告示），为确保公司经生意务的陆续平静生长，将事迹答允刻期延后一年施行。以是上述事迹对象的三年，调剂为2026年、2027年和2028年。同时，每年扣非净利润孰低值均不得低于6800万元。
若累计实践净利润未达标，让与方需以现金体例向受让方（广旅大强健）举行积累，并以本次往还完结后其结余持有的公司5%股份供给质押担保。同时，为确保答允完成，和叙精确商定，正在事迹答允期内，南方黑芝麻“现有交易的普通筹办管出处现有团队紧要刻意”，国资股东将赐与需要授权。
只是开云电竞 开云电竞官网服从当下的事迹生长趋向来看，南方黑芝麻念要完结对赌的难度还很大。从生意收入来看，2022年、2023年、2024年南方黑芝麻收入分裂为30.16亿元、26.77亿元、24.65亿元，同比分裂下滑25.07%、11.25%、7.92%。正在仍然过去的2025年，前三季度事迹中，南方黑芝麻生意收入为14.69亿元，同比节减7.52%；归属于上市公司股东的净利润为681.93万元，同比节减83.67%；归属于上市公司的扣非净利润为亏本632.86万元，同比节减114.28%。整个来看，正在过去2020年—2024年的5年间，南方黑芝麻录得的最高年利润为0.78亿元，也低于事迹答允的最低对象。
事迹颓势的背后，是南方黑芝麻多元化转型的一再碰鼻。2016年以后，南方黑芝麻正在糊类产物事迹延长触碰“天花板”后举行多元试水，如推出植物卵白饮料黑黑乳，收购糖果饼干企业，涉足疾消品电商平台、锂离子动力电池编造交易等，但恶果并不睬念。从多元化的交易来看，电商交易是其除食物交易表的最大收入开头，该交易征求自有产物的线上筹办和为第三方品牌商家供给全域电商、全流程运营任职交易。依照2025年半年报，2025年上半年，南方黑芝麻的第三方品牌电商交易（含任职费）收入约为2.97亿元，占总营收的31.97%，同比下滑6.75%。
电商交易始于2017年，这一年南方黑芝麻以7亿元收购了上海礼多多电子商务股份有限公司。2025年5月，南方黑芝麻正在事迹注脚会上显露：“2024年公司第三方品牌电商交易收入消浸的紧要缘故，是公司主动压缩了低效率的电商交易，2025年公司核心用心于强健食物工业筹办。”！
闭于新能源储能项目，南方黑芝麻已经充满等待。2017年南方黑芝麻以参股天臣新能源有限公司的体例跨界新能源工业。为完成该对象，南方黑芝麻将部下子公司江西幼黑幼蜜食物有限职守公司的经生意务转型为储能锂电池出产筹办，并正在江西省南昌市新筑区征战磷酸铁锂储能锂电池出产基地。依照当时的告示，该项目预算投资达35亿元。按宗旨，分两批征战，一期项目正在2025年1月达产，二期项目估计正在2025年10月达产。就正在其公告的达产日期之前，2024年南方黑芝麻以苛控投资危机、避免投资失掉的出处叫停项目征战。
正在国资入主后，南方黑芝麻正在事迹急需新颖血液的布景下，能否完结对赌，备受眷注。
近几年，南方黑芝麻正在其生长中提到最多的便是“大强健”，正在各地发力大强健的布景下，不难看出，南方黑芝麻也欲望搭乘春风，顺势生长。
2025年8月，南方黑芝麻正在其官网公布的音信显示，目前南方黑芝麻已兴办以黑芝麻糊为重心，笼盖糊类、饮品、保健食物、息闲零食的多元化产物矩阵，并依托金征宇院士领衔的“江南大学－南方黑芝麻中暮年强健食物琢磨中央”，陆续激动产物成效化与高端化转型。南方黑芝麻种植树模基地的筑成将进一步加强“基地+工场+墟市”的一体化运营，完成全链途品德管控。
与此同时，南方黑芝麻也多次正在告示中显露，公司将进一步聚焦“玄色食物”计谋重心，陆续深耕，锐意立异，戮力打造大强健重心交易。其它，正在2024年南方黑芝麻对旗下局部资产举行处理时也显露，对局部资产举行处理是基于公司聚焦和用心于大强健工业筹办的生长计谋、优化资源摆设和晋升资产质地所作的设计，有利于公司优化资产布局、聚焦重心交易、晋升结余水准、加疾高质地生长。若完成往还方针，对晋升资产运营效力和降低资产活动性将有肯定效率。
值得提防的是，本次引入广西国资，创始人们纷纷退居幕后，也明示了南方黑芝麻打点层的改换题目。此前南方黑芝麻的重心计划层由李汉荣、李汉朝兄弟为代表的李氏家族，与韦清文及其闭系方协同组成，但2024年8月，南方黑芝麻完结董事会换届推举，李汉荣之子李玉珺被推举为公司第十一届董事会董事长。创始人之一的韦清文则卸任公司董事、董事长及董事会部下特意委员会闭系职务，被聘任为公司毕生光荣董事长。
只是，计谋清爽并不虞味着施行顺畅。正在2025年6月，南方黑芝麻及闭系职守人收到广西证监局出具的警示函。警示函显示，公司存正在控股股东及闭系方非筹办性资金占用、违规对表担保题目。南方黑芝麻时任董事长韦清文、总司理刘辉、总司理李文全、财政总监李维昌、董秘周淼怀是上述违规活动的直接职守职员。广西证监局决计对南方黑芝麻、韦清文、刘辉、李文全、李维昌、周淼怀选用出具警示函的行政禁锢举措，并记入证券期货墟市诚信档案。
面对角逐压力，公司内控题目展示，创始人的出场也许对南方黑芝麻留有终末生长的余地。依照广旅集团公布的音信，异日，广旅集团将聚焦主业，依托广西文旅康养行业中业态最完全、工业链最长的上风，阐述资金墟市效率，研发出更多适应墟市需求、高品德的强健摄生新品，晋升企业重心角逐力，将南方黑芝麻打形成为强健食物行业领军企业。
詹军豪显露，南方黑芝麻现时最大题目是品牌老化、产物简单、渠道固化，叠加前期多元化战败拖累事迹。破局需三管齐下：一是产物年青化，深耕药食同源赛道，推出芝麻乳、轻养零食等新品；二是渠道场景化，借力国资资源构造文旅消费触点，盘活社区团购与即时零售；三是计谋聚焦化，剥离低效交易，锚定强健食物重心赛道，重塑消费者心智。
